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        原材料廠商慘遭“7”壓,未來價格走勢你或許想像不到

        新聞來源: 發布時間:2019-08-13 09:00:00

         

        近些日子,全球經濟在一片山呼海嘯聲中陷入到混亂不堪的局面,美歐股市齊齊暴跌。中國則是股匯雙殺,經濟陷入失7之痛,前景堪憂。

         

         

        北京時間8月5日,在岸和離岸人民幣盤中雙雙破7,創下新低。很快,A股與港股市場率先作出回應,股價爆挫。這對于當前已經陷入谷底的紙業市場來說,可謂是雪上加霜。

         

        8月5日,港股市場紙業股大跌,萬得數據顯示,截至收盤,理文造紙跌4.88%,陽光紙業跌3.54%,玖龍紙業跌3.31%,晨鳴紙業跌3.26%,森信紙業集團跌2.27%。8月6日,紙業股的下跌走勢仍未止住,焦慮的情緒充斥于港股市場。

         

        雖然說7這個關口對于人民幣匯率來說,只是一個普通的點位,“破7”和之前差距并不太大,人民幣一籃子貨幣仍然穩定。但破7背后的深層次原因,卻值得我們警惕。

         

        人民幣匯率近期之所以跌跌不休,主要原因有三:

         

         
         

        1、美元指數加快升值速度,非美貨幣集體承壓,人民幣匯率受到重壓。

        2、中美兩國的貨幣政策相反,美國在收緊,中國卻在寬松,這就導致人民幣承受較大拋壓。

        3、經濟下行壓力較大,市場擔心中國經濟有進一步下行的可能。

         
         

         

        從目前市場的整體反應來看,跌破苦守了三年的心理關口之后,大家似乎開始對人民幣匯率的穩定性產生了動搖。加上中美貿易摩擦導致的出口梗阻和泡沫經濟引起的內需失調,均不利于匯率的穩定。

         

         

        對于資本對紙業股的看空行為,主要有以下幾個原因:

         

         

         
         

         

        1、由于中國造紙企業使用的紙漿及廢紙有一半依賴進口,人民幣匯率下跌就意味著進口紙漿和廢紙等原料價格將顯著上漲,進而增加造紙行業成本,導致盈利承壓。

         

        2、中國的紙業巨頭或多或少都借有外債,當匯率貶值時,企業將蒙受巨額的匯總損失。2016年下半年人民幣的突然貶值,讓很多企業遭受創傷。面包財經的研究發現,已經發布年報的A股上市公司中,匯兌損失超過400億,而玖龍周報則披露了約10元的匯總損失。

         

        3、匯率貶值會推動國內以人民幣計價的大宗商品漲價,并削弱國內居民的購買力。考慮到國內原材料制造企業普遍存在負債率高的問題,當需求進一步萎縮時,為了維持經營,只有漲價一條路可走。如此一來,將加劇國內經濟的滯脹危機。

         

         
         

         

        當前的國內紙業市場持續低迷,價格更是跌跌不休,這一切均源于供大于求的基本面。目前,面對難以企穩的市場需求,玖龍等龍頭紙企只能選擇大幅降價,以空間換時間,通過加快行業的集中度的辦法,扭轉供大于求的不利局面。

         

        此次匯率破七,對紙業來說可謂喜憂參半,一方面,匯率下滑可以拉動出口,帶動市場需求(當然,前提是中美貿易關系能否維持得住)。不客氣地說,內需是指望不上了,未來還得靠出口。另一方面,進口的造紙原材料將會上漲,匯兌損失大增,原材料廠商將不得不以漲價來應對。

         

        因此,一旦人民幣匯率繼續下調,原紙等原材料價格有可能就此逆轉,重新步入價格上行通道。國內原材料走勢有望在9月份止跌回升,甚至不排除在四季度出現大漲的可能。

         

        來源:包裝地帶

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